东方富海陈玮:坚持创新,去伪存真,才能够穿越周期

深商联 · 最新资讯
2022-07-25 114

 

第八届全球深商大会暨光明科学城大会,深圳市东方富海投资管理股份有限公司董事长、创始合伙人,深圳市创业投资同业公会会长陈玮作主题演讲,他认为,投资最重要的是创新,第二是投资聪明的人,第三是国际化。坚持创新,去伪存真,才能够穿越周期。只要中国经济向上的趋势没有变化,只要我们坚持创新,坚持科技,那做投资和创业都有机会。

 

改革开放40多年,中国人的平均寿命增加了10几岁。特别是一线城市,市民的健康程度有了大幅度的提升。特别是疫情这三年,很多人开始关注医疗,所有的医疗股涨得非常多。

 

但是今年的资本市场,一些高歌猛进的股票都受到了比较大的影响,特别是医疗板块下跌得比较多,无论是美国,还是中国香港,都处于历史低位。2020年,成分股将近450支中有将近90%都是下跌的,而且下跌的幅度非常大。港股中,特别是按照18A上市的股票中,有158支股票比年初要下跌,占比达到80%。而且二级市场的整个估值体系,无论是美股、港股还是A股都全面下跌。

 

为什么今年以来这些股票都下跌?疫情、俄乌战争、金融危机,三个因素凑在一起,对市场就是比较大的考验,特别是实体经济面临比较大的影响,整个行业都处于调整过程中,医疗行业的政策也是一个重要的因素。 

  

医药的投资核心还是创新。中国过去从0到1做得不多,更多的是做1到99,所以在C端赚钱很多,但这两年经济调整给我们带来了很大的压力。因此医药企业要创新,一是要走别人没有走过的路;二是要做原创式的创新,不抄别人;第三是做有积累的事,医疗产业和其他产业不一样,要有相当长的积累才能做出好的产品,而不是买一个技术或者拷贝一个技术,要有足够的研发投入和足够的医疗团队的积累,足够的经验才行。

 

未来应该关注哪些产业?医疗行业都可以关注,现在健康比什么都重要。但是投资机构更关注的是能产生比较大的市值和回报的产业。第一是细胞治疗,也许是解决未来很多疾病的一个重要的方法。这个行业会有很大的机会,所以细胞治疗这个领域近十年可以得到融资比较多。第二是基因治疗。当然基因治疗会受到道德伦理的约束。

 

投资要关注前沿科技,人工智能,手术机器人,把人工智能技术和医疗结合起来,会产生越来越多的机会。还有诊断家庭化。我们现在每天都做核酸,要排队,未来可能在家里就可以做了。未来的很多病症都可以通过诊断家庭化来解决,这样也会出现一些大企业的可能。

 

东方富海是2006年创办,已经16年历史,管理规模突破350亿,投了600个项目。这个行业钱是别人的,项目也是别人的,某种程度上我们像一个FA。但是我们重要的价值在于,能够通过经验来判断谁好谁坏,是通过基金组合来赚钱。东方富海的投资逻辑是投资两端,要么早要么晚,所以我们重点投的项目是天使。投完以后,大概30个月就会报材料上市。但是总的项目数量70%都投在了中早期项目上,特别是医药行业的投资。

投资第一个最重要的就是创新。在中国二级市场的股票有将近四千支,其中真正的好股票,一直上涨的股票非常少,大部分股票偏向于传统制造。要么就是产品形态创新,要么就是产品组合创新,投资创新才是做医药的未来。

 

第二是投资聪明的人,我们投了一个企业的魏博士,从美国回来,在美国公司做创新药,他有能力、视野、资源。尤其是在生物医药领域,一定要投资名校毕业的,在世界500强做过的科学家。所以投资优秀的团队是非常重要的。

 

第三是国际化。中国未来的创新药,不仅仅在国内要好,在国际也要好。例如在国内集采会把价格压得很低,但是在国外没有这个问题。和国际水平相比,我们要投资更多的是一些药物。因为中国做药还是有成本优势的,但是我们的核心竞争力是创新力不足,得到国际的认可度不够。所以我们的投资策略就是在中门槛相对大的市场领域做投资,以药为主,器械为辅,医疗服务次之。医疗器械是我们非常重要的投资领域。

 

坚持创新,去伪存真,才能够穿越周期。要想成功,要积累足够的人,要有足够的经验,足够的资金才可以。投资医药要有足够多的钱,所以医疗投资的基金大部分都是十年以上,想三五年见效是非常困难的。

 

只要中国经济向上的趋势没有变化,只要我们坚持创新,坚持科技,那做投资和创业都有机会。花开午夜,结果自然。

 


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